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商業
撰文：島聞編輯部2026/9/15 分鐘閱讀
nOPAL解鎖現實世界信貸收益通道，實現巴西雷亞爾風險敞口對沖與流動性主動管理
阿聯酋迪拜2026年9月1日 -- 全球交易量第二大的加密貨幣交易所Bybit，將nOPAL接入Bybit RWA Earn（Bybit RWA理財）產品線，進一步深化其機構業務佈局。繼6月成功上線後，Bybit RWA Earn現已正式上線nOPAL，後者是一款錨定巴西信用卡應收賬款的鏈上信貸產品。nOPAL由BlackOpal Finance管理，在開放金融平臺Plume上以金庫形式搭建。此次接入讓Bybit使用者可以獲取源自真實商業活動的收益，產品採用貨幣風險對沖機制、流動性主動運維模式，背後還有機構級履約承諾與投資級信用評級作為支撐。
nOPAL——捕捉優質新興市場機遇
nOPAL的收益生成邏輯為：巴西商戶將自身未來的信用卡應收賬款折價出售給BlackOpal，以此換取預付現金。當受規管的收單機構通過Visa與萬事達卡網路完成交易清算後，全額款項將被直接劃轉至BlackOpal賬戶，此前的折價部分轉化為向投資者分配的收益。巴西央行監管規則明確要求，清算資金必須直接支付給應收賬款的登記持有人而非商戶，這讓nOPAL的風險特徵與傳統無擔保商戶信貸形成顯著差異。
以巴西信用卡應收賬款市場為代表的本幣信貸市場，此前因兩大結構性壁壘，幾乎完全無法向加密原生資本開放：一是匯率風險，二是清算時點帶來的潛在流動性不足風險。在Bybit RWA Earn上線的nOPAL，同時破除了這兩大障礙：
截至2026年8月，nOPAL的30天滾動收益率約為12%，總鎖倉資產規模突破7000萬美元。自2025年11月起，nOPAL背後的投資策略已累計購入超7000筆應收賬款資產，全程保持零違約、零信貸損失的記錄。產品申購與贖回均以USDC計價結算，最低投資門檻為500枚USDC，不收取任何申購或贖回手續費。
nOPAL的核心設計邏輯是將信貸風險與投資者完全隔離。兌付資金由受規管的收單機構通過卡組織網路直接劃轉，而非經由商戶支付，因此該產品不存在消費信貸類風險。每一筆應收賬款均被全額買斷，並被置於破產隔離結構中託管。產品支援每日提交贖回申請，資金將在1至5個工作日內完成清算到賬。
由BlackOpal發起並管理的nOPAL底層信用卡應收賬款資產，已獲得Cicada Partners出具的投資級風險評級。該投資策略已鎖定超過3億美元的機構資金承諾，將在未來12個月內逐步完成部署，資金來源覆蓋Web3原生資管機構與傳統資產配置方兩大領域。
Bybit金融產品與財富管理業務負責人Jerry Li表示：「Bybit RWA Earn的有機增長，印證了使用者對鏈上整合現實世界機遇的強烈需求，標誌著金融產品創新邁入全新階段，Bybit平臺正逐步成長為極具影響力的分發層。」
Plume執行長Chris Yin說：「長期以來，部分極具吸引力的收益來源始終僅向機構渠道開放，並非此類資產原則上無法觸達普通使用者，而是此前缺乏可實現廣泛分發的底層基礎設施。Bybit平臺上的nOPAL產品，恰恰證明瞭這一現狀改變後所能釋放的可能性。通過合規、受規管的金庫基礎設施，將差異化的機構信貸策略部署上鏈，我們就能在Bybit社群的現有金庫產品之外，為使用者開闢全新的收益來源。」
BlackOpal執行長Jason Dehni表示：「我們的核心使命是將機構級新興市場資產支援金融服務推向全球資本市場。巴西信用卡應收賬款屬於短週期資產，通過全球卡組織網路完成清算，全平臺內建貨幣對沖機制與獨立核驗流程。我們的過往業績表現足以證明自身實力。通過與Plume和Bybit達成合作，此類資產首次觸達數以百萬計的投資者，我們也十分自豪能夠兌現鏈上開放金融的承諾。」
Bybit Makes Institutional-Grade Assets Accessible, Expanding RWA Earn With nOPAL, Plume's BlackOpal Vault
Bybit RWA Earn是面向符合准入條件的Bybit使用者開放機構級金融服務的平臺，依託代幣化現實世界資產(RWA)策略搭建。憑借多元化的產品戰略，Bybit RWA Earn為身處高波動市場環境、追求穩健收益的Bybit社群使用者，帶來了獨具特色的全球資產配置機遇。
nOPAL現已在Bybit平臺正式上線，符合准入資質的投資者可以通過RWA Earn產品專區參與投資，同期上線的還有兩支代幣化機構債券基金——PIMCO動態收益機會基金與招銀國際投資級債券基金。為慶祝本次產品上線，符合條件的參與者可以在nOPAL基礎收益之上，額外享受一筆活動推廣年化收益率福利。
此次活動適用相應的條款與條件。關於受限區域說明、准入資質標準、產品詳情與收益機制及其他相關要求，使用者可以訪問Bybit RWA Earn上線nOPAL，限時享5%額外上線活動年化收益率加成。
免責宣告：RWA Earn產品不提供本金保障，存在虧損風險。頁面所展示的年化收益率資料基於歷史資產淨值(NAV)表現測算，不構成收益承諾，收益率可能隨時間動態調整。使用者實際到手收益可能與展示資料存在顯著差異。產品開放許可權因司法轄區與使用者個人准入資質不同而存在差異。
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原文出自 PR Newswire Asia →
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撰文：島聞編輯部2026/10/11
