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健康
撰文：島聞編輯部2026/8/287 分鐘閱讀
2026上半年業績亮點：
香港2026年8月28日 -- 8月28日，美麗田園醫療健康（02373.HK，以下簡稱「美麗田園」或「集團」）公佈截至2026年6月30日止6個月（報告期）的中期業績。報告期內，集團錄得營業收入人民幣18.8億元，較上年同期增長29.0%；實現淨利潤人民幣2.4億元，同比增幅達40.2%；經調淨利潤人民幣2.6億元，同比增長39.9%。毛利率進一步提升至51.4%，同比增加2.1個百分點，盈利能力持續增強。
與此同時，公司繼續展現出強勁的「現金牛」特徵——報告期內經營活動產生的現金流量淨額為人民幣5.5億元，同比大幅增長34.4%。截至2026年6月30日，集團現金及類現金資產合計達24億元，同比增長21.5%，充沛的資金儲備為業務拓展、研發投入及股東回報提供了堅實保障。
「雙美+雙保健」立體商業模式成效凸顯
2026年上半年，集團「雙美+雙保健」商業模式效果突出。美容和保健服務板塊期內實現收入人民幣10.9億元，同比增長35.7%；毛利率44.2%，較去年同期提升2.1個百分點。業績的顯著增長主要得益於門店端消費的量價齊升，報告期內集團美容和保健服務直營門店累計接待客流113萬人次，同比增長33%。
2026年5月，集團旗下中國高階美容服務第一品牌美麗田園正式釋出全新品牌主張「美•不止於此」，並攜手益普索聯合釋出《高階生活美容白皮書》，圍繞品牌理念、視覺形象、門店服務理念、科研合作四大板塊進行全面升級。同月，集團簽約資生堂中國東方美谷研發中心等科研力量，並與浙江清華長三角研究院衰老科學創新研發中心(ACRDC)展開合作，研發中心由2013年諾貝爾化學獎得主Michael Levitt教授擔任首席科學顧問，昭示美麗田園正式進入自主研發階段。
思妍麗作為中國高階科技美容的代表品牌，2026年恰逢品牌成立30週年，同時也是其正式併入上市公司平臺的里程碑之年，品牌由此邁入高質量發展的全新階段。報告期內，思妍麗經調淨利率11.0%，相較2024年全年9.5%的水平顯著提升，充分驗證了集團卓越的併購整合能力。奈瑞兒作為沙利文認證的中國智慧美養第一品牌，報告期內經調淨利率達10.8%，同比提升0.4個百分點。今年8月，集團宣佈將奈瑞兒杭州10家門店納入直營體系，杭州已成為奈瑞兒拓展長三角市場的關鍵戰略支點。
消費醫療板塊方面，2026年8月集團正式推出消費醫療品牌「CellCare美田醫療」，將醫療美容與亞健康醫療兩大業務資源全面整合，確立「美與健康抗衰專家」的核心定位，為客戶提供一站式美與健康抗衰解決方案。
秀可兒品牌表現超出預期，報告期內實現收入人民幣6億元，同比增長20.9%；毛利率58.9%，同比提升2個百分點。直營門店接待客流6.1萬人次，同比增長23.7%，線下到店需求持續旺盛，充分彰顯了消費醫療板塊在當前行業環境下的強勁發展韌性。亞健康醫療服務品牌研源健康期內實現收入人民幣1.8億元，同比增長20.1%；毛利率69.0%，同比大幅提升6個百分點。直營門店客流量達2萬人次，同比增長8.3%，呈現量價齊升的良好態勢。
內生外延雙飛輪驅動長期增長勢能
集團始終堅持「內生增長+外延併購」的雙輪驅動戰略，充分發揮上市公司平臺優勢，持續推動美與健康行業的整合程序。
內生層面，集團持續打磨經營效率，依託精細化運營和強大的中後臺能力，打造行業領先的運營模型。報告期內，美麗田園主品牌直營門店單店收入同比增長5.5%，以極致的內生效率和增長能力樹立了行業標桿。
外延層面，集團憑借成熟的體系化能力高效推進投後整合，充分釋放會員全生命週期價值。思妍麗自2026年1月正式並表以來，品牌價值逐步躍升：一方面，開啟高階服務體系升級，迭代五感六覺體驗，同時佈局高階商業，進一步夯實高階服務品牌定位；另一方面，整合消費醫療資源，依託美田醫療廣泛的門診佈局，全面承接思妍麗客戶的消費醫療需求；與此同時，推進中後臺整合，輸出模組化、產品化能力，實現供應鏈、培訓、數字化等全域資源的共享與協同增效。報告期內思妍麗經調淨利率大幅提升至11.0%，再次印證了集團強大的併購整合實力。
數智化賦能千人千面護理地圖
集團致力於打造數智融合運營型企業，沿資訊化、數字化、智慧化的方向持續迭代，近10年累計投入超5億元，組建百人IT團隊，已成長為美與健康行業數智化建設的領航者。
報告期內，數智化建設取得多項重要突破。2026年3月，「美麗田園AI智檢」實現重磅升級——基於海量肌膚資料與智慧演算法，系統不僅能精準分析顧客當下的肌膚狀態，還能結合歷次檢測結果智慧預測未來變化趨勢，從膚質、膚色、膚齡三大維度出發，構建「千人千面」且「動態調整」的長期護理地圖。上半年，集團全面落地奈瑞兒智慧美養2.0體系，完成客戶服務流程的全鏈路數字化閉環，圍繞「智慧檢測-智慧報告-智慧推薦-智慧調理-智慧反饋」五大核心模組，為每一位顧客提供個性化、覆蓋全生命週期的健康調理方案。
資本市場價值穩步提升，股東回報持續強化
公司持續推動資本市場價值提升，圍繞股東結構最佳化、高比例分紅及管理層激勵三大方向，持續釋放長期投資價值。分紅方面，公司已明確三年不低於歸母淨利潤50%的穩定分紅比例，截至2025年12月31日止年度派發每股0.72港元末期股息，同比增長38%，除息日為2026年8月19日。管理層激勵方面，集團將未來收入及利潤目標與股權激勵深度繫結，首年業績目標已超額完成，激勵有效性得到充分驗證。此外，集團持續開展股份回購，以實際行動彰顯對公司長期發展的堅定信心。
展望未來：立足三大核心競爭力，全面踐行三大超級戰略
2026年8月，美田集團正式宣佈由「美麗田園醫療健康集團」更名升級為「BFG美田集團」。集團33年能夠持續穿越週期主要源於三大核心競爭力：第一，豐富的高階美與健康品牌矩陣——集團旗下已形成橫跨美容和保健兩大業務板塊、囊括國內美容服務連鎖前三大品牌的格局，33年沉澱了30萬直營高階女性客群；第二，強大的全國門店網路——據贏商網資料，集團旗下品牌在20個高線城市高階商業的覆蓋率達42%，接近「半壁江山」；第三，領先行業的AI數智化能力——目前集團數智化能力已全面賦能業務運營，包括前臺構建客戶分層、門店分型、專案分類的精細化運營體系；中後臺強化體系化能力建設充分釋放規模效應；同時數智化能力全面賦能併購整合，切實達成「併購即融合、融合即增效」的協同場景。
面向未來，集團將依託三大核心競爭力，持續推進三大超級戰略，引領下一個五年的高質量發展。超級品牌方面，持續升級產品實力和服務水準，打造「超越期待的極致體驗」，重塑美容行業價值新空間；超級連鎖方面，致力於打造收入過億的20個超級城市，延續全球精選和專研策略，強化供應鏈自主可控能力；超級數字化方面，持續推動數智化與AI系統基礎設施建設，打造數智引領的美與健康服務連鎖標桿。
關於美麗田園醫療健康產業有限公司
美麗田園是中國領先的美容和健康服務品牌。成立33年，美麗田園創立了「雙美+雙保健」立體商業模式，服務客戶全生命週期的美麗和健康需求。我們擁有多元化的品牌矩陣，美容和保健品牌「美麗田園」、「奈瑞兒」、「思妍麗」和「貝黎詩」，醫療美容品牌「秀可兒醫美」及亞健康醫療品牌「研源醫療」。集團旗下擁有超過700門店，遍佈全國超過100個城市，為中國高線城市的數百萬中高階客戶提供美麗與健康服務。2023年1月，美麗田園於香港聯交所主機板上市，股票程式碼2373.HK。
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撰文：島聞編輯部2026/10/11
