雲知聲2026上半年業績：營收增長38.7%，Token業務同比激增760%，大模型商業化全面提速

8月28日，雲知聲（09678.HK）釋出截至2026年6月30日止六個月的中期業績。

報告顯示，公司上半年實現營業收入5.62億元，同比增長38.7%，商業化程序全面提速。其中，Token業務收入同比增長約760%，業務毛利率超過60%，標誌著雲知聲在AI大模型商業化道路上邁入加速期，正從技術領先邁向價值引領的新階段。

戰略聚焦三大板塊，估值邏輯向平臺型遷移

2026年上半年，雲知聲戰略聚焦企業智慧化服務、token業務、端側AI三大核心板塊。新結構下，公司擺脫了傳統AI專案交付商的標籤，向AI平臺型公司全面轉型，AI創造的價值不再被傳統業務稀釋，估值邏輯實現根本性躍遷。

分業務來看，三大核心板塊均實現穩健增長：

企業智慧化服務：包含智慧體應用，智慧體平臺和行業解決方案三大板塊，共實現收入4.78億元，同比增長35.7%，持續鞏固行業領先地位。

Token業務：實現收入近3000萬元，二季度環比增長超500%，成為公司新的增長引擎。

端側AI業務：實現收入5380萬元，同比增長9.2%；晶片海外出貨量同比提升50%，增長韌性十足。

經營質量方面，今年上半年，公司復購收入佔比超過60%，客單價顯著提升，老客戶復購、增購進一步支撐收入增長。報告期內，公司行政開支銳減37.8%，節省資金悉數投向研發；淨虧損率同比收窄超過31個百分點，綜合毛利率穩中有升；截至目前，2026年合同額已經同比增長65%，在手訂單也已實現超過15億元級別的體量，現金儲備接近10億元，盈利路徑日漸清晰。

架構升級推動平臺化轉型，U2模型躋身全球第一梯隊

報告期內，雲知聲持續完善「基座能力層-智慧構建層-價值執行層」三層架構。智慧體平臺UniAgentOS已沉澱1773個例項智慧體，單個模組最高復用119次，專案實施成本佔比由去年同期的21%降至17%。收入模式從單一專案交付延伸至平臺訂閱、按量呼叫和持續運營，收入持續性進一步增強。

技術層面，雲知聲以U2為核心持續完善U-Model模型矩陣，推動通用基座、行業模型和多模態能力不斷突破。在全球大模型競技場上，U2已在多項高難度評測中躋身第一梯隊，覆蓋長上下文理解（AA-LCR）、知識推理（GPQA Diamond）、指令遵循（IFBench）、智慧體執行（SWE-bench Verified）及複雜任務（WildClawBench）等核心維度，綜合表現躋身LLM Stats總榜前25，位列全球模型廠商第八。

未來，雲知聲將繼續堅持「強基模、深應用」戰略，進一步聚焦後訓練，持續迭代U2及三醫、語音、文件智慧等模型；並依託三層架構提高智慧體模組的復用率，拓展更多行業與區域，以安全、合規、可控的方式推動智慧向上、向善，為社會創造長期價值。